Le Cameroun décuple ses appétits sur le marché des titres de la BEAC

Après sa plus grosse opération sur les bons du Trésor assimilables (BTA), depuis 2011, laquelle émission de BTA lui a permis de lever 10 milliards de francs Cfa, le 28 février 2018, le Trésor public camerounais semble décupler ses appétits sur le marché de la Banque des Etats de l’Afrique centrale (Beac).

En effet, une semaine à peine après l’opération sus-mentionnée, le gouvernement camerounais a de nouveau émis, le 7 mars 2018, des BTA pour 10 milliards de francs Cfa sur le marché des titres de la Banque centrale des six Etats de la Cemac (Cameroun, Congo, Gabon, Guinée équatoriale, Tchad et République centrafricaine).

Pour rappel, depuis le lancement des opérations sur ce marché en 2011, le Cameroun n’avait jamais levé plus de 7 milliards de francs Cfa par émission de BTA.

L’accroissement de la demande exprimée par le Trésor public camerounais depuis fin février 2018, peut s’expliquer par le repli des taux d’intérêt exigés par les investisseurs.

L’on se souvient qu’à la faveur de la concurrence née sur ce marché des titres, dès la fin de l’année 2015, à cause de la baisse des recettes publiques dans les Etats de la Cemac, les taux d’intérêt exigés par les investisseurs sur les titres camerounais, atteignaient souvent 3,9%, après avoir longtemps plafonnés à 2,5%.

Mais, depuis le début de cette année 2018, les investisseurs sont beaucoup moins exigeants. Lors de l’émission de BTA du Cameroun du 21 février 2018, le taux d’intérêt moyen a été de 2,9%. Le 28 février 2018, il a été de 3%, bien mieux que les 3,52% atteint fin 2017.