Le seuil attire l’œil, mais la tendance raconte une histoire plus nuancée. L’encours régional dépasse 2 000 milliards de FCFA tandis que sa croissance ralentit fortement, après deux années de hausse proche de 30 %.
Selon les données de la Banque des États de l’Afrique centrale citées par plusieurs publications économiques, l’encours des titres publics camerounais atteignait 2 061,3 milliards de FCFA au 31 juillet 2026. Il progresse de 80,4 milliards sur un an, soit 4,1 %, et place le Cameroun au troisième rang de la CEMAC derrière le Gabon et le Congo.

Un encours n’est pas le montant emprunté pendant l’année. Il correspond aux titres encore à rembourser à une date donnée, après nouvelles émissions et échéances payées. Le ralentissement peut donc traduire davantage de discipline, des remboursements plus importants ou une capacité du marché devenue plus sélective.

La concentration mérite aussi attention : les investisseurs établis au Cameroun détiendraient environ 1 711 milliards de FCFA, soit près de 83 % de l’encours. Les banques et autres institutions financières locales financent ainsi fortement l’État, au risque de réduire les ressources disponibles pour certaines entreprises si la demande publique devient trop dominante.

La question décisive reste l’usage des fonds et le calendrier des remboursements. Pour le lecteur, le bon indicateur n’est ni le seuil seul ni le classement régional, mais le coût moyen de la dette, la part consacrée à l’investissement et la capacité du budget à honorer les échéances sans comprimer les services publics.